自從2月份全面注冊制落地后，各項工作迅速推進，今天（4月10日）注冊制下首批主板10只新股亮相。其中，江蘇常青樹新材料科技股份吉印通（以下簡稱“常青科技”）在滬主板上市，保薦人為光大證券。

隨著全面注冊制落地實施，23倍發(fā)行市盈率限制終成歷史。今天上市的常青科技發(fā)行價格為25.98元/股，發(fā)行市盈率為26.32倍，高于18.13倍的行業(yè)市盈率。截止到發(fā)稿時間，其股價大漲超70%，最新市值約85億元。

常青科技主要從事高分子新材料特種單體及專用助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。具體來看，報告期內(nèi)，公司的收入主要來源于高分子新材料特種單體、高分子新材料專用助劑等業(yè)務(wù)。其中高分子新材料特種單體產(chǎn)品營收占比較高，是公司的重要收入來源。

公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，圖片來源：招股書

據(jù)招股書，截至招股說明書簽署日，公司的控股股東、實際控制人為孫秋新、金連琴、孫杰。其中，孫秋新持有公司28.22%的股份；金連琴持有公司39.92%的股份；孫杰持有公司17.03%的股份，三人合計持股比例為85.17%，且孫秋新、金連琴為夫妻，孫杰為孫秋新、金連琴之子。本次IPO所募集的資金主要用于特種聚合材料助劑及電子專用材料制造項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

業(yè)績方面，2019年至2021年，常青科技的營業(yè)收入分別約5.43億元、5.63億元、7.58億元，歸母凈利潤約0.77億元、1.28億元、1.44億元。公司在2022年實現(xiàn)營業(yè)收入約9.64億元，凈利潤約為1.91億元，同比分別增長27.07%、32.73%。

公司預(yù)計2023年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入約2.06億元至2.28億元，同比變動率為-4.20%至5.88%；預(yù)計凈利潤為4417.9萬元至4882.94萬元，同比變動率為-4.19%至5.89%。

主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，公司各期綜合毛利率分別為35.31%、37.09%、29.99%和29.92%，2021年大幅度下降主要是由于原材料價格上升所導(dǎo)致。公司毛利率高于同行業(yè)上市公司平均值，與單個公司的綜合毛利率略有差異，主要是由于精細化工行業(yè)的產(chǎn)品類型不同所導(dǎo)致。

公司所處的行業(yè)具有技術(shù)密集型特征，技術(shù)研發(fā)及儲備、生產(chǎn)工藝及參數(shù)、生產(chǎn)裝置的設(shè)計與運行等關(guān)乎著公司可持續(xù)發(fā)展、盈利能力的提升和核心競爭力的鞏固，其中技術(shù)人員起到關(guān)鍵作用。

報告期內(nèi)，公司的研發(fā)費用分別為1804.76萬元、1159.44萬元、976.46萬元、1368.84萬元，研發(fā)費用率分別為3.32%、2.06%、1.29%和3.09%，整體呈下滑趨勢，與同行業(yè)可比公司相比處于中等偏下水平。其中2020年和2021年研發(fā)費用較低，主要系公司將研發(fā)試制形成可銷售的或進一步使用的產(chǎn)品、材料納入存貨核算所致。

公司研發(fā)費用構(gòu)成情況，圖片來源：招股書