本文作者：杜玉

來(lái)源：硬AI

10月10日周四，在人工智能加速器領(lǐng)域與英偉達(dá)展開(kāi)直接競(jìng)爭(zhēng)的AMD又發(fā)新品，稱(chēng)AI芯片將很快出貨上市，且在性能上超越英偉達(dá)。

但AMD股價(jià)在抹去盤(pán)初1.7%的跌幅并短暫轉(zhuǎn)漲后，重新掉頭下挫并跌超4%至一周低位。英特爾股價(jià)在午盤(pán)后重新跌超1%，英偉達(dá)則維持超1%的漲幅。

有分析稱(chēng)，在AI加速器市場(chǎng)上，AMD遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于行業(yè)老大英偉達(dá)、屈居第二，這個(gè)格局短時(shí)間不會(huì)被改變。由于AI芯片的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)供應(yīng)量，AMD新產(chǎn)品不太可能影響到英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心收入。預(yù)計(jì)AMD今年數(shù)據(jù)中心收入為128.3億美元，而英偉達(dá)同類(lèi)收入為1103.6億美元。

發(fā)布了什么？服務(wù)器CPU、AI GPU加速器和多款網(wǎng)絡(luò)芯片

AMD在美國(guó)加州舊金山舉辦的數(shù)據(jù)中心活動(dòng)“推進(jìn)人工智能”（Advancing AI Event）中，推出新款、代號(hào)為“Turin”的第五代Epyc數(shù)據(jù)中心CPU，搭載該處理器的電腦即將上市。

AMD公司CEO蘇姿豐稱(chēng)，Turin芯片的表現(xiàn)將超過(guò)最新款的英特爾芯片。自推出以來(lái)，AMD的EPYC（霄龍） CPU已在服務(wù)器領(lǐng)域占據(jù)34%的市場(chǎng)份額，遠(yuǎn)高于2018年時(shí)的2%。

同時(shí)，AMD推出了Instinct MI325X AI GPU加速器，直接對(duì)標(biāo)英偉達(dá)的Blackwell。蘇姿豐稱(chēng)該新款A(yù)I芯片在推理方面的表現(xiàn)超過(guò)英偉達(dá)同類(lèi)產(chǎn)品，采用的新型內(nèi)存會(huì)加快AI計(jì)算速度。

她還指出，AI加速器需求規(guī)模超出預(yù)期，預(yù)計(jì)到2027年，AI加速器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4000億美元，并在2028年進(jìn)一步升至5000億美元。

有分析將MI325X稱(chēng)為“周期中間的升級(jí)”，?cè)圆捎门c去年推出MI300X相同的基本設(shè)計(jì)和CDMA 3 GPU架構(gòu)，不過(guò)MI325X是“首款搭載256GB HBM3e內(nèi)存的AI GPU”。2025下半年AMD仍計(jì)劃推出搭載288GB HBM3e內(nèi)存、采用CDNA 4架構(gòu)的MI355X芯片，推理性能將提高35倍。

據(jù)介紹，MI325X將比英偉達(dá)H200 GPU的能力提高1.8倍、帶寬提高1.3倍，峰值時(shí)的理論FP16和FP8計(jì)算性能也是H200芯片的1.3倍。首批MI325X將在今年四季度量產(chǎn)出貨，并在明年一季度通過(guò)戴爾、Eviden、技嘉、惠普企業(yè)、聯(lián)想、超微電腦等服務(wù)器制造商更廣泛地提供。

此外，AMD還發(fā)布了多款網(wǎng)絡(luò)芯片，有助于加快數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的芯片和系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)移動(dòng)，例如該公司發(fā)布Pensando Salina DPU和Pensando Pollara 400，后者是業(yè)界首款支持超級(jí)以太網(wǎng)聯(lián)盟 （UEC）的 AI NIC。在軟件方面，AMD 推出最新ROCm 6.2生態(tài)系統(tǒng)，平均性能提升2.4倍，在推理領(lǐng)域的一系列AI工作負(fù)載中最多可提高2.8倍，并將訓(xùn)練性能平均提高2.4倍。

AMD提供的介紹顯示，2026年將推出MI 400加速器芯片，屆時(shí)采用更高級(jí)的CDNA Next架構(gòu)。有評(píng)論稱(chēng)，AMD正在試圖打破英偉達(dá)在人工智能加速器領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，與英偉達(dá)一樣，AMD也致力于每年推出一款新的加速器，加快創(chuàng)新步伐。

負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)中心解決方案業(yè)務(wù)的高管Forrest Norrod 表示：AMD將繼續(xù)履行產(chǎn)品路線(xiàn)圖，為客戶(hù)提供所需的性能和想要的選擇，以大規(guī)模的方式將AI基礎(chǔ)設(shè)施更快地推向市場(chǎng)：

“憑借全新的AMD Instinct加速器、Epyc處理器和AMD Pensando網(wǎng)絡(luò)引擎、開(kāi)放軟件生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)發(fā)展，以及將這一切整合到AI基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化中的能力，AMD凸顯了構(gòu)建和部署世界一流 AI 解決方案的關(guān)鍵專(zhuān)業(yè)知識(shí)。”

蘇姿豐還稱(chēng)，當(dāng)前沒(méi)有計(jì)劃聘用除了臺(tái)積電以外的代工廠(chǎng)，但對(duì)未來(lái)與其他代工廠(chǎng)進(jìn)行合作的前景持開(kāi)放態(tài)度，希望公司生產(chǎn)伙伴在地理上的分布上能多元化。

華爾街怎么看？新品發(fā)布會(huì)令人失望，但MI300X可能今年出貨50萬(wàn)片

分析師們普遍認(rèn)可AMD在利潤(rùn)豐厚的AI GPU市場(chǎng)追趕英偉達(dá)，并在服務(wù)器CPU領(lǐng)域持續(xù)趕超英特爾的努力，而且在開(kāi)發(fā)AI加速器方面，AMD的反應(yīng)速度遠(yuǎn)好于英特爾，市值也實(shí)現(xiàn)了超越。

不過(guò)從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，投資者對(duì)AMD周四的AI芯片新品發(fā)布活動(dòng)感到較為失望。Lynx Equity Strategies認(rèn)為，這可能是由于MI325X不能夠顯著現(xiàn)狀、無(wú)法有效挑戰(zhàn)英偉達(dá)的霸主地位：

“由于投資者期待MI325及其后續(xù)產(chǎn)品的明確細(xì)節(jié)，推動(dòng)AMD股價(jià)在過(guò)去一周小幅上漲，但我們對(duì)AMD能否縮小與英偉達(dá)的差距持懷疑態(tài)度，除非，AMD能夠展示出明顯的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，否則該股可能會(huì)重新測(cè)試其年度低點(diǎn)。

最近幾個(gè)月，AMD的客戶(hù)吸引力一直較弱，盡管公司管理層可能宣傳其芯片的基準(zhǔn)測(cè)試結(jié)果優(yōu)于英偉達(dá)Hopper系列，但在實(shí)際運(yùn)行工作負(fù)載時(shí)，我們認(rèn)為MI300X仍然落后于英偉達(dá)H100。除了卓越的HBM內(nèi)存密度，軟件堆棧、背板網(wǎng)絡(luò)和功耗同樣重要。”

上述機(jī)構(gòu)還提到，?cè)ツ曛С諥MD推出MI300X的Meta可能承諾有所減少，Meta有可能將內(nèi)部自研芯片來(lái)替代英偉達(dá)的產(chǎn)品，亞馬遜AWS也有此意，因此懷疑AMD能否被視為英偉達(dá)的可行替代品，MI芯片系列及其軟件堆?？赡懿皇茿MD所宣傳的“即插即用”解決方案。

但券商KeyBanc的分析師John Vinh認(rèn)為，就算遠(yuǎn)落后于英偉達(dá)，AMD的發(fā)展軌跡顯然是樂(lè)觀的，預(yù)計(jì)今年將出貨50萬(wàn)片Instinct MI300X AI加速器，在AI市場(chǎng)上愈發(fā)占有一席之地：

“得益于其出色的性能和性?xún)r(jià)比，AMD的Instinct MI300X AI GPU是該領(lǐng)域‘熱門(mén)’產(chǎn)品。聯(lián)想等合作伙伴的贊揚(yáng)也有助于帶來(lái)新的業(yè)務(wù)。

AMD在AI市場(chǎng)比幾個(gè)月前更具競(jìng)爭(zhēng)力，公司實(shí)施了徹底的業(yè)務(wù)變革，例如統(tǒng)一其數(shù)據(jù)中心和消費(fèi)者GPU架構(gòu)，并通過(guò)與三星、微軟和甲骨文等公司合作擴(kuò)大AI業(yè)務(wù)。

周四的推進(jìn)AI活動(dòng)將重塑AMD的AI業(yè)務(wù)，因?yàn)樵摴緦⑼瞥鲂碌募軜?gòu)、展示其未來(lái)計(jì)劃，這可能會(huì)加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。”

AMD將在幾周后公布三季度業(yè)績(jī)，7月曾將今年的AI加速器芯片銷(xiāo)量從之前的40億美元指引上調(diào)至45億美元，代表快速增長(zhǎng)。此前因企業(yè)熱衷于開(kāi)發(fā)和部署生成式AI產(chǎn)品，AMD去年推出的MI300X芯片需求激增。

在周四活動(dòng)之前，?cè)A爾街對(duì)AMD給出了13個(gè)“買(mǎi)入”評(píng)”級(jí)和3個(gè)“持有”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)為190.56 美元，代表還有約11%的上行空間。AMD今年累漲近11%，曾在3月創(chuàng)新高。