隨著 10 月 31 日上市公司三季報披露截止日期的到來，國內造紙印刷行業(yè)的業(yè)績分化態(tài)勢愈發(fā)明顯，呈現(xiàn) “傳統(tǒng)業(yè)務承壓、細分賽道高增” 的 “冰火兩重天” 格局。從已披露數(shù)據(jù)來看，傳統(tǒng)造紙及通用印刷企業(yè)普遍面臨成本壓力：太陽紙業(yè)前三季度實現(xiàn)營收 326.8 億元，同比下滑 8.2%，扣非凈利潤 18.3 億元，同比下降 15.6%，公司在財報中表示，受木漿、煤炭等原材料價格上漲影響，毛利率較去年同期下降 2.3 個百分點；安妮股份、民豐特紙等以傳統(tǒng)票據(jù)、包裝印刷為主營業(yè)務的企業(yè)表現(xiàn)更為艱難，安妮股份前三季度凈利潤虧損 1.2 億元，同比降幅超 200%，民豐特紙凈利潤 1.1 億元，同比下滑 58.4%，主要原因是下游需求疲軟導致訂單量下降，同時環(huán)保改造投入增加進一步擠壓利潤空間。

與之形成鮮明對比的是，細分賽道龍頭企業(yè)憑借技術優(yōu)勢和差異化布局實現(xiàn)高速增長：奧瑞金作為國內金屬包裝龍頭，前三季度實現(xiàn)營收 183.46 億元，同比激增 68.97%，凈利潤 21.5 億元，同比增長 45.3%，業(yè)績增長主要得益于其在新能源電池殼領域的突破 —— 公司研發(fā)的 “鋁制動力電池殼” 已批量供應寧德時代、比亞迪等企業(yè)，該業(yè)務營收占比從去年的 12% 提升至今年的 28%；專注于標簽印刷設備的江天科技同樣表現(xiàn)亮眼，前三季度營收 8.7 億元，同比增長 32.5%，凈利潤 1.6 億元，同比增幅達 48.2%，公司憑借自主研發(fā)的 “高速標簽印刷機” 打破進口壟斷，國內市場占有率提升至 18%，目前已提交北交所 IPO 申請，計劃募集資金 5 億元用于產能擴張和技術研發(fā)，若成功上市，將成為國內 “標簽印刷設備第一股”。